5月22日，MLCC（积层陶瓷电容器）板块个股集体走高。Wind数据泄漏，三环集团、国瓷材料均涨逾16%，宏达电子涨逾11%，双星新材、火把电子、风华高科等涨停。

MLCC关连厂商出现缺货潮，后市若何演绎，产业链有何影响等备受市集存眷。

Q：MLCC为何出现缺货？

MLCC被称为“电子工业大米”，是电子设置电路顶用于踏实供电、滤除干涉信号的必备元件。跟着东说念主工智能产业快速发展，AI劳动器因功耗纷乱，其MLCC搭载量较畴前劳动器加多3倍以上，需求激增导致供应垂危场面加重。电动化、智能化、网联化已成为汽车产业的发展趋势，跟着为止模块的加多，单车MLCC的用量也昭彰普及。

据集邦研讨数据，2026年2月—4月，MLCC供应商产能稼动率延续回升，由于AI劳动器需求坚决，日韩公司积极将产能转插足高端MLCC，举座订单出货比自3月的0.89升至4月的0.92，村田、三星电机、太阳诱电等接单出货比已踏实保持在1以上。

集邦研讨默示，英伟达VR200NVL72劳动器将使用约60万个MLCC，比现存的GB300平台高30%以上，囊括从2.5V到上千V的电压规格。

靠近AI界限的重生需求，高阶MLCC产能延续垂危，村田、太阳诱电、国巨等厂商已对部分MLCC产物进行加价，三星电机拟再度加价。

A：MLCC市集限度及竞争情势若何？

据中国电子元件行业协会瞻望，2026世界杯官方指定中国区认证平台受益于AI劳动器需求放量、车规级MLCC需求延续加多，2029年内行MLCC市集限度将升至1326.2亿元，2025年—2029年复合增长率约为6%。

中国电子元件行业协会数据泄漏，2024年内行MLCC市集份额前五的企业折柳为村田（31.8%）、三星电机（22.9%）、太阳诱电（11.2%）、TDK（5.9%）、京瓷（5.5%），共计占比达77.3%。

Q：A股关连公司一季度事迹若何？

Wind数据泄漏，MLCC板块10只主张股中，一季度归母净利润增长的有7只。

以三环集团为例，三环集团一季度已毕交易收入26.81亿元，同比增长46.25%，归母净利润7.91亿元，同比增长48.48%。关于营收增长的原因，三环集团默示，主要受益于公司MLCC产物客户招供度延续普及以及光通讯等行业需求增长。

A：MLCC投资契机若何把合手？

中信证券以为，MLCC在劳动器、光模块有粗拙运用，受益于劳动器功率普及等有望迎量价皆升机遇。刻下受益于AI需求景气，MLCC行业正进入新一轮加价、景气上行周期，看好国内厂商快速发展并趁势加快劳动器、车规等高规格产物松弛。

爱建证券默示，AI算力等下流需求防守高景气，有望初始MLCC行业开启新一轮景气周期，提议重心存眷国内MLCC上市企业的投资契机。

中金公司以为，现阶段MLCC市集更可能出现“局部”加价而非系统性加价。关于在AI劳动器界限具有主导地位的国际MLCC厂商而言，需乞降资本有望同步初始价钱上升。而关于AI敞口较低、下流以破费电子、家电为主的MLCC厂商而言，加价更多源于资本顺价，能否由真确需求初始，仍需要不雅察。

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